熱潮|京東、網(wǎng)易為何熱衷于赴港上市？下一個(gè)又會(huì )是誰(shuí)？
中概股掀起回歸浪潮，網(wǎng)易京東兩大巨頭即將在港交所二次上市。二者為何同樣瞄準香港市場(chǎng)？香港金融市場(chǎng)的優(yōu)勢又在哪里？
多只中概股選擇在香港上市
6月8日早間消息，京東在港交所發(fā)布公告：6月8日上午九時(shí)開(kāi)始在香港公開(kāi)發(fā)售，預期6月11日定價(jià)，6月18日上午九時(shí)整在香港聯(lián)交所交易。
在港上市最高公開(kāi)發(fā)售價(jià)為236港元/股，將發(fā)行1.33億股發(fā)售股份。
（圖源：網(wǎng)絡(luò )）
除京東外，網(wǎng)易也預計將于6月11日登陸港交所。
百度公司董事長(cháng)李彥宏近日也曾表示，“我們內部在不斷地研討有哪些可以做的事情，包括在香港等地的二次上市。”
以上，開(kāi)啟了今年中概股涌入香港資本市場(chǎng)的浪潮。
中概股回歸背景
6月5日，發(fā)布關(guān)于中國在美國上市公司備忘錄，要求對既有的上市中國公司進(jìn)行PCAOB所規定的會(huì )計審查。
（圖源：網(wǎng)絡(luò )）
在這份名為《保護美國投資者免受中國公司重大風(fēng)險影響的備忘錄》的備忘錄里，特朗普表明：
1、這份備忘錄的目的就在于保護美國投資人免受來(lái)自中國企業(yè)重大風(fēng)險，確保美國金融市場(chǎng)完整性；
2、在備忘錄中，特朗普指控中國企業(yè)從美國金融市場(chǎng)獲益，但中國政府卻阻止中國企業(yè)遵守適用在美上市公司的投資者保護措施；
并稱(chēng)“最近中國政府頒布了一項法規，明確禁止審計公司在未經(jīng)中國金融監管機構事先同意的情況下提供審計工作底稿等此類(lèi)信息”；
3、對此，他要求總統金融市場(chǎng)工作小組在備忘錄發(fā)布60天內，就如何“打擊某些在美上市中企”提出建議，并向總統報告。
中概股在美發(fā)展受阻，港股成為回歸的第一站，源于港股國際化程度高、政策制度完善、科技消費類(lèi)享受高估值溢價(jià)。
同時(shí)，也體現眾多企業(yè)對于香港的信心，香港作為國際金融中心的地位依舊發(fā)揮著(zhù)作用。
香港國際金融中心地位仍不變
一、中概股涌入香港資本市場(chǎng)
據路透報道，香港交易所行政總裁李小加在表示，許多在美國上市的中國公司今年可能會(huì )在港交所上市。
近一個(gè)月內，多家中概股傳出赴港二次上市的消息。
港交所發(fā)布了IPO新規，已經(jīng)從根本上對上市公司制度的許多方面進(jìn)行了改革，使上市要求變得更加靈活。
（圖源：網(wǎng)絡(luò )）
李小加指出，今年將是IPO的重要一年，這其中既包括來(lái)自中國的超大規模IPO，也包括很多從美國回流的企業(yè)。
去年，港交所再次登上全球IPO集資金額榜首，對于今年港股IPO規模，將繼續擴大。
二、香港金融市場(chǎng)的優(yōu)勢
東方之珠固有的魅力仍然存在，香港作為中國國外金融中心的本質(zhì)核心并未改變。
1、獨立關(guān)稅地位對香港貿易的影響
首先，隨著(zhù)世界貿易的發(fā)展與香港本身經(jīng)濟結構近幾十年的變化，香港的貿易目前大部分已經(jīng)是轉口貿易。
尤其是在對美貿易中，以香港為原產(chǎn)地的產(chǎn)品出口只占對美出口的一小部分。
香港對美出口的商品貿易中，將近80%都是原產(chǎn)于中國內地的轉口貿易。
而根據世界貿易組織的原產(chǎn)地原則，此部分轉口貿易商品，本身已經(jīng)按照中國內地的適用關(guān)稅進(jìn)行征收。
香港獨立關(guān)稅地位存在與否，并不會(huì )在很大的程度上影響這部分貨物的流向。
也即是說(shuō)，本身對美出口只占香港整體出口8%的情況下，其中只有20%（也就是整體的1.6%）的商品會(huì )遭遇關(guān)稅的變化。
香港獨立關(guān)稅地位也不是來(lái)自于美國的“恩賜”，而是本身自由港地位受到世界貿易組織的肯定。
（圖源：網(wǎng)絡(luò )）
2、聯(lián)系匯率制度的穩定性
其次，在現有體系下，聯(lián)系匯率的基礎仍然牢固。
雖然港幣是與美元掛鉤，但并不意味著(zhù)美國對于香港的匯率制度有控制權。
聯(lián)系匯率本身是香港主動(dòng)選擇的結果，其基礎是香港金管局所持有的美元外匯儲備。
選擇美元這一世界主流貨幣掛鉤，是為了穩定港幣幣值，減少匯率不必要的波動(dòng)和貿易活動(dòng)中的不確定性，其本身完全屬于市場(chǎng)行為。
某種程度上來(lái)說(shuō)，除非美元犧牲自己作為世界貨幣的信用，專(zhuān)門(mén)針對香港乃至人民銀行所持有的美元儲備（宣布香港持有的美元無(wú)效化或者違約），不然美國政府并沒(méi)有實(shí)際上的行政手段阻止美元和港幣掛鉤。
選擇性違約的行為顯然也不可行。
3、其他金融制裁
至于對于其他方面的金融制裁，包括限制美資對于香港股市的投資以及將中國或者香港的銀行踢出國際SWIFT支付系統。
雖然后果看起來(lái)很可怕，但其可能性也是微乎其微。
如前所述，美國政府對于私營(yíng)部門(mén)的投資，規管的方式相當有限，如果強行要求美國資金撤出香港，可能會(huì )遭遇到相當大的阻力。
而如果將中國或者香港的銀行完全排除在SWIFT全球支付系統之外，此種行為將不異于在金融領(lǐng)域宣戰。
因此即使是在中美關(guān)系現有的大背景下，其可能性也較低。
中美對立使得更多企業(yè)尋求香港上市，這將為香港帶來(lái)空前機遇，推動(dòng)香港金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。
香港作為中國國外金融中心的地位，將空前重要。
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多只中概股選擇在香港上市
6月8日早間消息，京東在港交所發(fā)布公告：6月8日上午九時(shí)開(kāi)始在香港公開(kāi)發(fā)售，預期6月11日定價(jià)，6月18日上午九時(shí)整在香港聯(lián)交所交易。
在港上市最高公開(kāi)發(fā)售價(jià)為236港元/股，將發(fā)行1.33億股發(fā)售股份。
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除京東外，網(wǎng)易也預計將于6月11日登陸港交所。
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以上，開(kāi)啟了今年中概股涌入香港資本市場(chǎng)的浪潮。
中概股回歸背景
6月5日，發(fā)布關(guān)于中國在美國上市公司備忘錄，要求對既有的上市中國公司進(jìn)行PCAOB所規定的會(huì )計審查。
（圖源：網(wǎng)絡(luò )）
在這份名為《保護美國投資者免受中國公司重大風(fēng)險影響的備忘錄》的備忘錄里，特朗普表明：
1、這份備忘錄的目的就在于保護美國投資人免受來(lái)自中國企業(yè)重大風(fēng)險，確保美國金融市場(chǎng)完整性；
2、在備忘錄中，特朗普指控中國企業(yè)從美國金融市場(chǎng)獲益，但中國政府卻阻止中國企業(yè)遵守適用在美上市公司的投資者保護措施；
并稱(chēng)“最近中國政府頒布了一項法規，明確禁止審計公司在未經(jīng)中國金融監管機構事先同意的情況下提供審計工作底稿等此類(lèi)信息”；
3、對此，他要求總統金融市場(chǎng)工作小組在備忘錄發(fā)布60天內，就如何“打擊某些在美上市中企”提出建議，并向總統報告。
中概股在美發(fā)展受阻，港股成為回歸的第一站，源于港股國際化程度高、政策制度完善、科技消費類(lèi)享受高估值溢價(jià)。
同時(shí)，也體現眾多企業(yè)對于香港的信心，香港作為國際金融中心的地位依舊發(fā)揮著(zhù)作用。
香港國際金融中心地位仍不變
一、中概股涌入香港資本市場(chǎng)
據路透報道，香港交易所行政總裁李小加在表示，許多在美國上市的中國公司今年可能會(huì )在港交所上市。
近一個(gè)月內，多家中概股傳出赴港二次上市的消息。
港交所發(fā)布了IPO新規，已經(jīng)從根本上對上市公司制度的許多方面進(jìn)行了改革，使上市要求變得更加靈活。
（圖源：網(wǎng)絡(luò )）
李小加指出，今年將是IPO的重要一年，這其中既包括來(lái)自中國的超大規模IPO，也包括很多從美國回流的企業(yè)。
去年，港交所再次登上全球IPO集資金額榜首，對于今年港股IPO規模，將繼續擴大。
二、香港金融市場(chǎng)的優(yōu)勢
東方之珠固有的魅力仍然存在，香港作為中國國外金融中心的本質(zhì)核心并未改變。
1、獨立關(guān)稅地位對香港貿易的影響
首先，隨著(zhù)世界貿易的發(fā)展與香港本身經(jīng)濟結構近幾十年的變化，香港的貿易目前大部分已經(jīng)是轉口貿易。
尤其是在對美貿易中，以香港為原產(chǎn)地的產(chǎn)品出口只占對美出口的一小部分。
香港對美出口的商品貿易中，將近80%都是原產(chǎn)于中國內地的轉口貿易。
而根據世界貿易組織的原產(chǎn)地原則，此部分轉口貿易商品，本身已經(jīng)按照中國內地的適用關(guān)稅進(jìn)行征收。
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也即是說(shuō)，本身對美出口只占香港整體出口8%的情況下，其中只有20%（也就是整體的1.6%）的商品會(huì )遭遇關(guān)稅的變化。
香港獨立關(guān)稅地位也不是來(lái)自于美國的“恩賜”，而是本身自由港地位受到世界貿易組織的肯定。
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其次，在現有體系下，聯(lián)系匯率的基礎仍然牢固。
雖然港幣是與美元掛鉤，但并不意味著(zhù)美國對于香港的匯率制度有控制權。
聯(lián)系匯率本身是香港主動(dòng)選擇的結果，其基礎是香港金管局所持有的美元外匯儲備。
選擇美元這一世界主流貨幣掛鉤，是為了穩定港幣幣值，減少匯率不必要的波動(dòng)和貿易活動(dòng)中的不確定性，其本身完全屬于市場(chǎng)行為。
某種程度上來(lái)說(shuō)，除非美元犧牲自己作為世界貨幣的信用，專(zhuān)門(mén)針對香港乃至人民銀行所持有的美元儲備（宣布香港持有的美元無(wú)效化或者違約），不然美國政府并沒(méi)有實(shí)際上的行政手段阻止美元和港幣掛鉤。
選擇性違約的行為顯然也不可行。
3、其他金融制裁
至于對于其他方面的金融制裁，包括限制美資對于香港股市的投資以及將中國或者香港的銀行踢出國際SWIFT支付系統。
雖然后果看起來(lái)很可怕，但其可能性也是微乎其微。
如前所述，美國政府對于私營(yíng)部門(mén)的投資，規管的方式相當有限，如果強行要求美國資金撤出香港，可能會(huì )遭遇到相當大的阻力。
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因此即使是在中美關(guān)系現有的大背景下，其可能性也較低。
中美對立使得更多企業(yè)尋求香港上市，這將為香港帶來(lái)空前機遇，推動(dòng)香港金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。
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最后更新時(shí)間:2020-06-11 閱讀:77次分享本文
